会社の財政状況や経営状況を把握するためには、財務諸表を活用した財務分析が有効な手段になります。しかし、財務分析には様々な分類があり、目的に応じて適切なものを選ぶことが重要なポイントになります。

 

本記事では、財務分析における分類の一つである「成長性」について、概要や 3 つの重要指標を一挙にご紹介します。財務分析について理解を深めたい方は、ぜひ最後までご覧ください。

 

 

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財務分析とは？

 

まずは、財務分析の基礎知識についてご説明します。

 

財務分析とは、財務諸表を分析して様々な指標を算出することを意味します。財務分析を行うことで、会社の現状や課題を見える化でき、今後の戦略策定や意思決定などに繋げることができます。

 

なお、財務諸表とは、会社の財務に関する様々な書類を総称した言葉であり、次の 3 つが財務諸表の代表例として挙げられます。

 

• 貸借対照表
• 損益計算書
• キャッシュフロー計算書

 

ただし、財務諸表という言葉は広義なものであり、状況に応じて「どの書類を指す言葉なのか」が変わります。そのため、上記の 3 つだけが財務諸表というわけではないので、この点には注意してください。

 

また、貸借対照表や損益計算書、キャッシュフロー計算書の 3 つは「財務三表」とも呼ばれており、財務諸表の中でも特に重要なものとして位置付けられています。

 

財務分析によって財務諸表の中身を読み解くことで、その会社がどのような財務状況・経営状況にあるのかを読み取ることができます。金融機関から融資を受ける際にも、これらの内容をもとに審査が行われるため、財務分析は会社にとって重要な取り組みの一つであると言えるでしょう。

 

財務諸表について詳しく知りたい方は以下の記事が参考になります。

 

 

 

 

財務分析における「成長性」とは？

 

財務分析には次の 4 つの分類が存在し、分類ごとに指標や読み取れる内容が異なります。

 

• 収益性
• 安全性
• 生産性
• 成長性

 

この中で、今回は「成長性」について詳しくご説明します。

 

成長性とは、その会社の過去または未来の成長性を確認するための指標です。成長性を確認することで、その会社がどのように成長してきたのか、また、今後どれくらいの成長が見込めるのかを把握できます。

 

会社の成長性は金融機関や投資家の目線で有益な判断材料であり、融資や投資を受ける場面において大きな意味を持ちます。そのため、企業にとって重要な指標の一つであると言えるでしょう。

 

 

成長性の重要指標

 

財務分析では、分析作業を行う上で重要となる様々な指標が存在します。そして、実際に財務分析を行う際は、これらの指標をもとに分析作業を進めます。

 

成長性の主な重要指標としては、

 

• 増収率
• 増益率
• 総資本成長率

 

などが挙げられます。それでは、各指標について詳しく見ていきましょう。

 

 

増収率

 

増収率とは、前期の売上高と比較して当期の売上高がどれくらい伸びたのかを示す指標です。増収率の値が高いほど、その会社は順調に売上を伸ばしていることを意味します。

 

増収率は企業の成長性を測る上で重要な判断材料となるため、金融機関や投資家などが頻繁に確認する情報となっています。なお、増収率と相反する指標として減収率というものが存在し、これは前期の売上高に対して当期の売上高がどれくらい減ったのかを示す指標であるため、増収率とあわせて覚えておきましょう。

 

以下、増収率の算出式です。

 

増収率（％） ＝（当期売上高 － 前期売上高）÷ 前期売上高 × 100

 

 

増益率

 

増益率とは、前期の経常利益と比較して当期の経常利益がどれくらい伸びたのかを示す指標です。増収率は売上高に着目した指標であるのに対して、増益率は経常利益に焦点を当てた指標となっています。

 

経常利益の金額を確認することで、売上を生み出すために必要な諸経費を差し引いた最終的な損益額を把握できます。これにより、実情に即した企業の成長性を測ることが可能になります。

 

以下、増益率の算出式です。

 

増益率（％）＝（当期経常利益 － 前期経常利益）÷ 前期経常利益 × 100

 

 

総資本成長率

 

総資本成長率とは、前期の総資本と比較して当期の総資本がどれくらい伸びたのかを示す指標です。総資本成長率の値が高いほど、その会社の企業規模が大きくなっていることを意味します。

 

ただし、企業規模が拡大するにつれて成長率は鈍化する傾向にあります。そのため、表面上の数字だけを見るのではなく、総資本成長率が上昇（下降）している理由を探り、因数分解しながら考えることが重要なポイントになります。

 

以下、総資本成長率の算出式です。

 

総資本成長率（％）＝（当期の総資本額 － 前期の総資本額）÷ 前期の総資本額 × 100

 

 

成長性の分析を進めるための 5 ステップ

 

成長性分析を行うためには、適切な手順で作業を進める必要があります。本章では、成長性分析のやり方について、具体的な 5 つのステップに分けて解説します。

 

 

Step.1 分析対象の明確化

 

はじめに、どの企業や事業分野を分析するのかを明確化します。成長性を分析する際には、売上高や営業利益、市場シェアといった財務指標を中心に考えるとよいでしょう。

 

これらのデータは、企業の財務諸表や公開されている業界レポートを参照することで入手できます。対象が不明瞭な場合、せっかく分析をしても精度が落ちてしまうため、最初の段階で具体的な分析対象を決めておくことが大切です。

 

 

Step.2 過去業績の確認

 

次に、分析対象の過去業績を振り返ります。具体的には、過去 3 年から 5 年程度の売上高や利益の推移を確認し、次のような点をチェックしましょう。

 

• ・売上が増加傾向にあるのか
• ・利益率が安定しているのか
• ・季節や景気変動の影響をどの程度受けているのか

 

これらの情報は、企業の成長パターンを把握するために役立ちます。特に、長期的なトレンドを読み取ることで、企業が安定的に成長しているかどうかを判断できるため、過去業績はとても重要な情報の一つになります。

 

 

Step.3 競合他社との比較

 

企業の成長性を正確に評価するには、競合他社との比較が欠かせません。例えば、売上成長率や営業利益率、株価のパフォーマンスといった指標を参考にして、競合との違いを明確化しましょう。

 

このように、業界平均や特定の他社と比較を行うことで、自社が持つ強みや弱み、課題などを具体的に把握できます。そして、競合分析を通じて得られた知見は、今後の戦略立案においても大いに役立ちます。

 

 

Step.4 成長要因の特定

 

次に、 Step.3 までに集めたデータをもとにして、企業が成長している理由・要因を明らかにします。

 

成長要因の具体例としては、

 

• ・新規市場への進出が成果を上げている
• ・新製品や新サービスの投入が成功を収めている
• ・コスト削減や業務効率化が成長に寄与している

 

などが挙げられます。

 

そして、これらの要因を正確に把握することで、その成長が一時的なものなのか、もしくは持続可能なものなのかを判断できるようになります。

 

 

Step.5 将来の成長予測

 

最後に、収集した情報をもとに将来の成長性を予測します。このプロセスでは、業界全体の成長率や技術革新、市場トレンド、さらには経済状況や法規制といった外部環境の影響も考慮に入れる必要があります。

 

また、複数のシナリオを設定し、様々な条件下における企業の成長性を検討することで、より信頼性の高い成長予測が可能になります。このように、将来を見据えた分析は、戦略的な意思決定をサポートするための大きな武器になるでしょう。

 

 

成長性の分析を行う際の注意点

 

成長性の分析においては、いくつか意識すべきポイントが存在します。本章では、成長性分析を行う際の注意点について解説します。

 

 

データの信頼性を確認する

 

成長性分析を行う際には、正確なデータに基づいて作業を進めることが大切です。仮に、収集するデータが古かったり、信頼性に欠けたりしている場合は、結果として誤った結論を導いてしまうリスクがあります。

 

そのため、財務諸表や業界レポートなどの一次情報を使用することを基本とし、不明瞭なデータや推測に頼らないように注意しましょう。また、データの元となる条件（市場環境や経済状況など）が変化していないかをあわせてチェックすることで、分析の精度をさらに高めることができます。

 

 

一面的な指標に依存しない

 

企業の成長性を正しく把握するためには、一面的な指標に依存せず、総合的な視点を持つことが重要なポイントになります。例えば、売上が増えていても利益率が低下している場合、その成長は持続可能とは言えない可能性があるでしょう。

 

このように、複数の指標を組み合わせて分析することで、企業の成長性をより精緻に理解できます。また、定量データだけではなく、事業戦略や市場におけるポジションなどの定性面を考慮すれば、偏りのない判断を下せるようになります。

 

 

外部環境の変化を見落とさない

 

企業の成長性は、外部環境の影響を大きく受けることを忘れてはいけません。例えば、業界全体の動向や技術革新、経済政策、規制の変更などが企業の業績に影響を与えることがあります。

 

これらの外部要因を無視して分析を進めた場合、現実とのギャップが生じる可能性が高まります。そのため、成長分析を行う際には、外部環境がどのように変化しているのか、また、それが企業にどのような影響を与えるのかを慎重に検討しましょう。

 

 

同業他社や過去実績と比較する

 

前章の Step.3 でもご説明しましたが、成長性分析を行う際は数字そのものの大小だけではなく、自社以外の数値と比較しながら分析を進めることが大切です。例えば、同業他社との比較を行うことで、市場における自社の位置づけが明確になります。

 

また、自社の過去実績と比較すれば、改善や悪化の傾向を把握し、戦略的な判断に繋げることができます。このように、自社の数字を主観的に眺めるだけではなく、具体的な比較対象を用意することで、成長性分析の精度向上に繋がります。

 

 

まとめ

 

本記事では、財務分析における分類の一つである「成長性」について、概要や 3 つの重要指標を一挙にご紹介しました。

 

財務分析には様々な分類があり、成長性もその中の一つです。企業の成長性を確認することで、その会社がどのように成長してきたのか、また、今後どれくらいの成長が見込めるのかを把握できます。

 

ただし、成長性には数多くの重要指標が存在するため、それぞれの内容や算出方法などを正しく理解し、最低限の知識を有した状態で財務分析を行うことが大切です。

 

万が一、間違った手順で財務分析を行った場合、正しい結果を得ることができずに成長性を誤認してしまうリスクがあるため、不安な方は専門家へ相談することをオススメします。

 

そして、財務関連でお悩みであれば、ぜひ大谷聡税理士事務所へご相談ください。これまで培ってきた豊富な知識・経験をもとにして、貴社に最適な方法をアドバイスさせていただきます。

 

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